על פי דוח ענקית הנדל"ן הבינלאומית JLL, שנת 2025 סימנה את חזרת זרימת ההון הישראלי לשוק האמריקני עם השקעות ענק של למעלה ממיליארד דולר שהציבו את ישראל במקום ה-8 • באירופה, למרות נסיגה למקום ה-11, היקף ההשקעות נותר גבוה ועמד על כ-1.9 מיליארד דולר
מערכת החדשות מדווחת כי שנת 2025 סימנה מפנה דרמטי בתנועת ההון הישראלי מעבר לים, כאשר המשקיעים המקומיים ניווטו סכומי עתק בחזרה אל מעבר האוקיינוס. על פי דוח חדש של ענקית הנדל"ן וניהול ההשקעות הבינלאומית JLL, שהגיע לידי ynet ו"ממון", ישראל זינקה אל המקום ה-8 בדירוג המדינות המשקיעות בשוק הנדל"ן המסחרי בארצות הברית, והגיעה למקום ה-11 בדירוג העולמי הכולל, כמו גם במרחב האירופי. נתונים אלו מתייחסים לעסקאות נדל"ן מסחרי מחוץ לגבולות המדינה בהיקף כספי של 5 מיליון דולר ומעלה.
הנתונים המרכזיים מצביעים על כך שלא חל שינוי מהותי בסך ההון הכולל שהוציאו המשקיעים הישראליים בחו"ל, אלא בפיזורו הגיאוגרפי ובאסטרטגיית ההשקעה. בעוד שבשנת 2024 חוותה אירופה שנת שיא של פעילות, ב-2025 ניכרת חזרה עוצמתית של ההון הישראלי לשוק האמריקני, לצד שמירה על נפחי פעילות גבוהים ביבשת האירופית. הבדל מעניין נוסף שנחשף בדוח נוגע לפרופיל המשקיעים: בעוד שבארצות הברית בלטה במיוחד פעילותם של גורמי הון פרטי, הרי שבאירופה שמרו הגופים המוסדיים הגדולים על משקל דומיננטי ומרכזי.
זינוק של 101% בהשקעות בשוק האמריקני
הנתון הבולט ביותר בדוח הוא הנסיקה החדשה בהיקף ההשקעות הישראליות בארצות הברית, שהסתכמו בשנת 2025 בכ-1.06 מיליארד דולר – נתון המהווה זינוק חד של כ-101% בתוך שנה אחת בלבד בהשוואה לכ-529 מיליון דולר בשנת 2024, ורמת ההשקעות הגבוהה ביותר שנרשמה מצד ישראלים באמריקה מאז שנת 2021. לשם השוואה, בשנת 2023 הסתכמו ההשקעות בשוק האמריקני בכ-442 מיליון דולר בלבד.
בעקבות צמיחה חדה זו, ישראל דורגה במקום ה-8 המכובד בדירוג המשקיעות הזרות בנדל"ן מסחרי בארה"ב, מיד אחרי קנדה, יפן, שוודיה, נורווגיה, בריטניה, אוסטרליה וצרפת, ולפני כלכלות ענק ומדינות בולטות כגון סינגפור, בחריין, קוריאה הדרומית, שווייץ, טאיוואן, ספרד וגרמניה.
במקביל לפעילות המוגברת בארה"ב, שוק הנדל"ן האירופי המשיך לרכז עניין רב מצד המשקיעים הישראלים, גם אם ברמה מעט נמוכה יותר מהשיא של השנה שקדמה לו. באירופה הסתכמו ההשקעות הישראליות בכ-1.93 מיליארד דולר ב-2025, לעומת כ-2.44 מיליארד דולר ב-2024, אך הן עדיין גבוהות משמעותית מהנתונים שנרשמו ב-2023 (כ-1.15 מיליארד דולר).
במהלך השנה החולפת השלימו המשקיעים הישראלים כ-50 עסקאות שונות ברחבי אירופה, מתוכן חמש עסקאות ענק שחצו את רף 100 מיליון הדולר כל אחת. בריטניה הוסיפה לשמש כיעד המועדף והמרכזי ביבשת, לצד פעילות ענפה ומוקדי עניין בולטים בהולנד, ספרד, גרמניה ופולין.
שינוי תמהיל ולא צמצום פעילות
ניתוח רוחבי של הנתונים מעלה נקודה קריטית: סך ההשקעות המאוחד של משקיעים ישראלים בארה"ב ובאירופה יחד כמעט ולא השתנה בין השנים, ועמד על כ-2.99 מיליארד דולר בשנת 2025, לעומת כ-2.97 מיליארד דולר בשנת 2024. נתון זה מוכיח כי ההון הישראלי לא צמצם את פעילותו הגלובלית, אלא ביצע התאמות ושינה את תמהיל החשיפה הגיאוגרפית שלו בהתאם לתנאי השוק המשתנים.
ברמת חלוקת הענפים והסקטורים המועדפים על ידי ההון הישראלי בחו"ל בשנת 2025, בלטו ארבעה תחומים עיקריים:
- תעשייה ולוגיסטיקה: הובילו את היקף הפעילות הכללי עם השקעות בסך של כ-885 מיליון דולר.
- משרדים: שמרו על מקום של כבוד עם השקעות בהיקף של כ-853 מיליון דולר.
- מלונאות ואירוח: רשמו היקף השקעות מצטבר של כ-601 מיליון דולר.
- קמעונאות: הסתכמו בכ-391 מיליון דולר.
מור זיו, מנהלת תחום השקעות נדל"ן ב-JLL ישראל, מתייחסת לשינוי המגמה ומציינת כי "הנתונים של 2025 מראים שהמשקיע הישראלי כבר לא נמצא בשלב של כניסה ראשונית לשווקים הגלובליים, אלא בשלב מתקדם של ניהול תמהיל. המשקיעים הישראלים בוחנים היום כל שוק לפי איכות הנכסים, מבנה המימון, השותף המקומי, רמת הסיכון והיכולת לייצר ערך לאורך זמן".
כדוגמה מובהקת למגמה זו מצביעה זיו על עסקת ענק שבה ליוותה החברה את חברת הביטוח מנורה מבטחים, שביצעה השקעה של מעל 50 מיליון דולר בקרן נדל"ן לוגיסטי של חברת Hillwood Investment Properties בארה"ב. לדבריה, עסקה זו ממחישה היטב את הבשלות המאפיינת כיום את ההון הישראלי: שילוב של משקיע מוסדי ותיק ומנוסה, פעילות בשוק אמריקני עמוק ומבוסס, מיקוד בסקטור הלוגיסטיקה הנהנה מביקושים גבוהים, וחבורה לצד שותף מקומי מוביל בעל ניסיון של עשרות שנים בתחום.
